Blue Lion Research Library
研究檔案
文章按發布日期排列。所有內容僅供一般資訊與研究交流，不構成任何投資、法律或稅務建議。
Target、TJX 與 Lowe’s 第二季業績前瞻：零售需求分化與毛利率誰能守住？
Target、TJX 與 Lowe’s 接連公布或討論第二季業績，本文以客流、促銷、毛利、庫存及現金流建立零售需求分化的觀察框架。
閱讀研究全文Home Depot 業績前夕：家居需求未復甦，估值重點在同店銷售與利潤率
Home Depot 第二季業績公布前，官方數據顯示需求仍然溫和；投資者應把焦點放在同店銷售、毛利率及全年指引，而非單看收入增長。
閱讀研究全文Cisco 與 Sandisk 走勢分化後，AI 供應鏈的估值核心正由增長轉向可見度
Cisco 在 2026 財年第四季交出雙位數收入增長、AI 訂單與 2027 財年指引上修後，股價仍於 2026 年 8 月 13 日下跌；Sandisk 則在披露多年度合約框架與 2028 至 2030 財年財務模型後大升。本文比較兩家公司最新披露，分析市場為何開始更重視需求可見度、毛利率穩定性與現金流質量，而不再只為短期 beat 付費。
閱讀研究全文Intel 擴大 200 億美元發售後，AI 資本需求能否轉化為每股回報？
Intel 將公開發售規模上調至 200 億美元。新增資本提高 AI、18A 及代工投資的財務彈性，但也把市場焦點轉向股本稀釋與投資回報。
閱讀研究全文Apple 季績創紀錄後，市場為何仍下調估值容忍度？
Apple 2026 財年第三季收入、每股盈利與營運現金流均創 6 月季度新高，但一次性關稅退款與供應約束令市場在財報後先行下調估值容忍度。本文分析 Apple 的盈利質量、中國反彈、現金流與回購支撐，以及接下來真正需要驗證的指標。
閱讀研究全文ExxonMobil 第二季現金流創高後，能源股是否仍可按供應擾動重估？
ExxonMobil 第二季盈利與自由現金流大幅上升，但 EIA 預期全球供應回補及 Brent 回落。市場應把 Permian、Guyana 與整合能力視為質量溢價，而非將單季利差機械年化。
閱讀研究全文Microsoft、Amazon 與 Meta 財報後，市場如何重定價 AI 資本開支？
Microsoft、Amazon 與 Meta 同周財報後，市場不再為 AI 資本開支本身付費，而是要求更快看見雲端收入、利潤率與自由現金流的證據。本文比較三家公司最新數字，分析誰更接近被持續給予估值溢價。
閱讀研究全文LVMH 第二季增速回升後：時裝皮具的收入轉正，為何仍未足以確認盈利重估？
LVMH 第二季有機收入增長加快，但時裝與皮具上半年收入及利潤仍低於去年。本文拆解珠寶、選擇性零售與核心皮具之間的盈利分歧，以及下一階段的估值驗證。
閱讀研究全文PayPal 上調全年指引後，支付額增長何時才能重回交易利潤？
PayPal 第二季支付額加速、上調全年交易利潤及非 GAAP 每股盈利指引；然而品牌結帳僅初步穩定、利潤率仍受投資壓力。市場下一步應觀察規模增長能否轉化為交易利潤與每股現金回報。
閱讀研究全文
Our Research Principle
以證據建立判斷，以風險校準結論
藍獅的研究不追逐短期聲量。我們重視資料來源、情景差異、假設邊界及可能推翻結論的風險，並將市場觀察放回家族資產負債表與長期治理脈絡中理解。